Антисписок акций от Бороды
Из за одновременного негативного влияния карантина и низких цен на нефть экономическая ситуация в России очень и очень сложная. Сделка ОПЕК++ принесла некоторое временное облегчение, но создала предпосылки к дальнейшему усугублению дисбалансов в экономике России. Но сегодня я хотел бы поговорить о других дисбалансах.
Эти и другие полезные материалы у нас в Telegram
А именно о некоторых, очевидных на мой взгляд, рыночных аномалиях. Пока экономика страны, торговля и малый бизнес испытывают шок, некоторые отдельные эмитенты держатся лучше рынка и в целом падение Мосбиржи весьма умеренное. (относительно других рынков без учета эффекта девальвации) Отдельные же акции, почему-то считаемые рынком защитными, вообще почти не упали и находятся вблизи максимумов.Это абсолютно удивительно и кажется мне просто выпирающей не эффективностью. Я попробую составить «антисписок» компаний, которые явно переоценены в текущих макроэкономических условиях:
1) Мосэнерго — компания с падающей выручкой и прибылью на пороге большого обновления мощностей. В последний год торговалась в диапазоне 2.2 — 2.4 рубля, сейчас стоит 2р.
Очевидно рынок считает генераторов защитным активом. весьма наивное убеждение, достаточно посмотреть поведение индекса энергетики в прошлые кризисы. Это уж я не говорю про спад потребления энергии на 5-10% из за карантинов, кэшпулинг и инвестиции в РЭП холдинг.
Компании вроде Мосэнерго это идеальная инвестиция для потери денег. Приличный даунсайд и почти никакого апсайда.
2) En+ — странный оптимизм в котировках (с обновлением исторического пика) на фоне провальных результатов алюминиевого и энергетического сегментов. Да, дивидендов, 100% опять не будет. Что делать, тяжелые времена.
3) FIVE ГДР — она же Х5. Я понимаю, что народ ломанулся за гречкой и туалетной бумагой. Но вы правда думаете, что беднеющее население сможет поддерживать покупательскую активность? Уже во 2 квартале ждем снижение среднего чека и трафика. EBITDA и прибыль падают еще с 3 квартала прошлого года не смотря на рост выручки. ПРи этом акции всего на 10% ниже исторического максимума.
4) В Магните примерно все тоже самое, только они еще и дивиденды в долг платят и в целом хуже конкурента приспособлены к жизни. Жду котировки ниже 3000.
5) ВТБ — в принципе и так в жопе, но думаю вскоре она усугубится отказом от дивидендов или их сокращением.
6) Детский Мир — большинство магазинов находятся в ТРЦ, которые закрыты на карантин. А оборотный капитал у компании сильно отрицательный. Придется платить за агрессивную экспансию. Возможно замедление темпов роста и сокращение дивидендов. 100 рублей за акцию явно дорого.
7) ИРАО — все тоже самое, что и в Мосэнерго, правда какие-то инсайдеры все время скупают акции и разгоняют их до 6 рублей. Менеджмент упорно отказывается повышать дивиденды, казначейский пакет и кубышка пылятся на балансе. Быть может кто-то что-то знает?
8) Куйбышевазот — котировки вообще не заметили карантина и стабильно стоят возле 150 рублей. Наверное менеджмент продолжает скупать с рынка. При этом 1 и 2 кварталы будут очень слабые, а компания набрала приличный долг на новые стройки.
9) ЛСР — сократил дивиденды, как я и говорил, но на отскоке акции уже по 600+ рублей. При этом проблемы девелоперов только начинаются.
10) ПИК — всего на 10% ниже локального максимума начала года. Кто-то крепко держит котировки?
11) ЧТПЗ — акции сильно упали от исторического максимума, но в целом стабильно держат уровень 200+ рублей. При этом сокращение добычи + сильное сокращение бурения. Показатели явно будут под давлением.
12) Яндекс — котировки сейчас выше, чем были до дела Горелкина или слухов о покупке Сбербанком! Я понимаю, что многие думают, что раз компания IT и цифровая, то она только выигрывает от карантина. Увы, но экономические связи работают немного по другому. Спад доходов населения и в принципе спад доходов в экономике это прямое уменьшение экономической активности. Это значит, у компании значительно замедлится, а то и совсем приостановится рост рекламных доходов. Плюс значительное снижение перевозок в сегменте такси опять вернет маржу в отрицательную область и автоматически отложит IPO на пару лет.
Итого: рост выручки значительно замедлится (а то и уйдет в минус), общая маржа компании значительно снизится из за сегмента такси. При этом акции всего на 20% ниже недавнего эйфорического исторического максимума и по мультипликаторам компания дороже чем Гугл. Очевидная аномалия.
Общий смысл всех этих историй один — рынок очевидно слишком оптимистичен относительно многих компаний, котировки которых очень быстро восстановились после мартовских распродаж. В моем понимании инвесторы недооценивают одновременное негативное влияние низких цен на нефть и карантинных мер принятых правительством. Два этих фактора значительно ухудшают экономическую конъюнктуру и перспективы экономики в среднесрочной перспективе, что отразится на финансовых результатах описанных компаний. Но торгуются они так, как будто кризис закончится через пару недель и все быстро вернется назад. Я считаю, что так не будет и в данный момент риски значительно перевешивают будущую доходность. Соответственно я сам воздерживаюсь от покупки описанных компаний и не рекомендую их подписчикам.
*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.
Источник статьи: http://smart-lab.ru/blog/613785.php
Загадка «Детского мира»: почему инвесторы боролись за акции ретейлера
«Для меня это абсолютно неинтересный вопрос, мне просто нужно сократить чуть-чуть долг «. », для меня эта тема как бы уже состоявшаяся» — так основной владелец АФК «Система» Владимир Евтушенков в декабре 2018 года описывал свое отношение к возможной продаже «Детского мира» группе «Сафмар» Михаила Гуцериева.
За год до этого — в 2017-м — «Система» заключила мировое соглашение с «Роснефтью», по которому первая должна была выплатить второй 100 млрд рублей. Во столько «Роснефть» оценила свои убытки от «неправильной» приватизации «Башнефти». Часть денег на это одолжил Сбербанк и Российский фонд прямых инвестиций (по 40 млрд рублей). В результате долг «Системы» вырос на 70% и превысил 200 млрд рублей. Такой уровень долга был некомфортен для компании, она собиралась сократить его на 70 млрд рублей, признавал сам Евтушенков РБК. На это нужны были деньги.
Получить их можно было, в том числе продав «Детский мир». В 2017 году «Система» и Российско-китайский инвестиционный фонд (РКИФ) предложили рынку 6,3% акций на 4,2 млрд рублей. 12 декабря 2017 года «Система» и РКИФ успели сообщить о закрытии книги заявок и даже о снижении доли в «Детском мире». Но в тот же день арбитражный суд Башкирии наложил арест на активы «Системы», в том числе акции ретейлера. В итоге инвесторы сами отказались покупать бумаги, так как актив стал токсичным, писали «Ведомости».
В 2018 году «Система» и РКИФ предприняли вторую попытку провести SPO: о намерении провести публичное размещение в феврале заявлял Евтушенков, но оно так и не состоялось. В мае того же года Евтушенков уже говорил о возможной продаже «Детского мира» целиком. Так можно было получить премию за контроль.
К тому моменту финансовые показатели «Детского мира» показывали стабильный рост: в 2016 году его чистая прибыль выросла почти в 4 раза, до 3,82 млрд рублей, в 2017-м — еще на 27%, до 4,8 млрд рублей. В сентябре 2018 года за пакетом «Детского мира» буквально выстроилась очередь: «Там 12 номинантов. Кто больше даст, тому и продадим», — говорил Евтушенков.
Тогда «Коммерсант» сообщал, что на актив претендует Сулейман Керимов. Но после его задержания в Ницце в 2017 году переговоры остановились. Также активом интересовалась «Сафмар» Михаила Гуцериева, что признавал сам Евтушенков. Но договориться ни с кем тогда не удалось.
В итоге «Система» и РКИФ решили продать «Детский мир» частями. В ноябре 2019 года инвесторы купили 23,7% за 15,9 млрд рублей. В июне 2020 года, в разгар пандемии, — еще 15,9% акций за 10,9 млрд рублей. Пакет ушел за несколько часов, комментировал июньскую сделку управляющий директор «Ренессанс Капитала» Максим Орловский. Окончательно с ретейлером «Система» и РКИФ расстались в сентябре 2020 года, продав оставшиеся примерно 25% за 20,7 млрд рублей по ускоренной процедуре сбора заявок. На продаже АФК «Система» заработала 16,8 млрд рублей, говорил сам Евтушенков Forbes.
С IPO «Детского мира» на Мосбирже в 2017 году «Система» заработала на ретейлере более 60 млрд рублей — дивидендов и доходов от продажи акций, передал через представителя глава АФК «Система» Владимир Чирахов. «Вырученные средства корпорация потратила на новые проекты, которые обещают быть не менее успешными, например, Ozon», — сказал он.
С каждой новой сделкой дисконт к рынку снижался — в ноябре 2019 года он составил около 6% к предыдущему закрытию, в июне 2020 года — почти 4%, а в сентябре 2020 года — 3%, приводит цифры управляющий активами «БКС Мир инвестиций» Андрей Русецкий.
Почему «Детский мир» нравился инвесторам? В последние несколько лет компания обогнала всех основных конкурентов вместе взятых («Дочки-сыночки», Mothercare, «Кораблик»). В 2019 году доля «Детского мира» на рынке детских товаров в городах с населением более 100 000 человек составила 26%. В 2011 году она равнялась 6%, рассказывает аналитик Sova Capital Артур Галимов.
Компания платила хорошие дивиденды — текущая дивидендная доходность составляет 10-11% против 5-6% для российских розничных сетей, приводит цифры Андрей Русецкий. Кроме того, добавляет он, за последние 10 лет количество эмитентов, в которые есть смысл инвестировать, уменьшалось: «Поэтому новые имена с удовольствием раскупаются».
«Компания без хозяина»
Осенью 2020 года «Детский мир» стал первой в России компанией без контролирующего акционера или крупного держателя пакета акций — почти 100% бумаг обращались на бирже, за исключением квазиказначейских бумаг и акций менеджеров.
Но российские инвесторы начали продавать бумаги — для них компания без «хозяина» казалась рисковым активом, отмечает Русецкий. «Мы видели риск, что может появиться инвестор, который получит контроль над компанией, а другие акционеры не смогут объединиться, если стратегия основного акционера им не понравится», — вспоминает портфельный управляющий «Альфа-Капитал» Эдуард Харин.
Опасения оправдались. 30 ноября 2020 года фонд Altus Capital партнеров UFG Capital Оксаны Кучуры и Дмитрия Кленова опубликовал сообщение: субфонд Gulf Investments Limited, через который Altus владеет 25% «Детского мира», предложил миноритариям продать 29,9% акций «Детского мира» по 160 рублей, с премией в 27,9% к цене закрытия торгов 27 ноября. Всю компанию фонд оценил в 118,2 млрд рублей.
Для руководства «Детского мира» оферта стала полной неожиданностью, заявил ретейлер. На следующий день глава компании Мария Давыдова встретилась с Кленовым. Разъяснений о том, в чьих интересах действует фонд и кто получил оферту, Давыдова не добилась. Совет директоров «Детского мира» направил фонду свои вопросы и создал комитет для «анализа возможных последствий» сделки.
В Altus Capital заверили, что у них нет акций «Детского мира», как и договоренностей купить бумаги ретейлера у третьих лиц за рамками оферты. Но четкого ответа на вопрос, действует ли Altus исключительно в своих интересах, а не интересах третьих лиц, фонд не дал.
Cбор заявок Altus начал 2 декабря, а закончил 16 декабря. По адресным заявкам Altus собрал предложения на покупку 25% за несколько часов, вспоминает Русецкий. Возникало ощущение, что желающих подать на оферту будет больше, чем возможностей у покупателя, добавляет заместитель генерального директора по активным операциям «Велес Капитала» Евгений Шиленков.
Многих беспокоил конечный покупатель — не находится ли он под санкциями, добавляет собеседник Forbes в «Детском мире». Фонд Gulf Investment Limited зарегистрирован на Британских Виргинских островах, корпоративные реестры которых не раскрывают владельцев.
21 января Altus раскрыл инвесторов: это глава золотобывающей компании «Полюс» Павел Грачев и старший вице-президент по финансам Михаил Стискин.
Не переплатили ли менеджеры «Полюса»
В чем менеджеры «Полюса» нашли выгоду и почему приобрели бумаги «Детского мира» почти на 50% дороже рынка — это самая главная загадка, говорит Харин.
«Детский мир» — для нас это прежде всего макроэкономическая ставка, — сказал Forbes Дмитрий Кленов. — Мы верим в том, что рубль будет укрепляться, сектор будет расти. Основное преимущество «Детского мира» в том, что он монополист в своей нише. Да, демографическая ситуация находится в негативном тренде, но количество детских товаров на ребенка растет». Грачев видит в активе перспективы роста, на покупку пакета он направил свои и заемные средства, сказал его представитель.
«Компания сейчас оценивается не очень дорого, коэффициент P/Е составляет 11. Это справедливый мультипликатор для компаний потребительского сектора. Но, возможно, у новых акционеров есть стратегия по развитию в области электронной коммерции с попытками попасть в сегмент Ozon и Wildberries», — рассуждает Русецкий.
Согласно консенсусу Bloomberg, выручка Ozon, к примеру, будет расти с 2020 по 2025 год на 50%, выручка «Детского мира» — на 12-13% за тот же период, показывая дивидендную доходность 9-10%», замечает Андрей Русецкий. «Детский мир» направляет всю прибыль на дивиденды, как бы намекая, что потенциал роста исчерпан», — обращает внимание он.
На рост капитализации ретейлера настроен и Goldman Sachs — в конце января 2021 года он выставил рекомендацию «покупать» его с прогнозом роста стоимости бумаг на 23% до 175 рублей в течение года. Инвестбанк ожидает, что доля рынка «Детского мира» в целом по России вырастет с 10% до 16% к 2024 году, а выручка — до 100 млрд рублей в 2021-2024 годах, при этом почти 80% дополнительных продаж будет в онлайне.
Источник статьи: http://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/420515-zagadka-detskogo-mira-pochemu-investory-borolis-za-akcii-reteylera
Детский Мир акции, форум
сегодня ожидаем: Старт подачи заявок на заключение договоров купли-продажи
Ну и вопрос — что даст 30% тейковер?
Если тебе надо «разведать тайны и параметры», то и 10% всего хватит.
Блокпакет, чтобы «валить» все решения и блокировать деятельность — 25%+1, а тут 29.9% — мне лично не очень понятно.
Но я не спец в корпправе и недружественных поглощениях… может просто ребята решили не мелочиться ))
Оферта Altus Capital должна позитивно повлиять на акции Детского мира в краткосрочной перспективе — Sberbank CIB
Altus Capital направила акционерам «Детского мира» оферту с предложением выкупить 220 961 000 акций ритейлера (29,9%), следует из материалов инвесткомпании.
Предложенная оферта Altus Capital должна позитивно повлиять на котировки «Детского мира» в краткосрочной перспективе, однако более долгосрочные последствия не вполне очевидны. Новый собственник может получить два-три места в совете директоров, что обеспечит ему рычаги влияния на этот орган корпоративного управления.
Красноперов Михаил
Крылов Андрей
Sberbank CIB
Было бы интересно узнать, в чьих интересах действует AltusCapital (если эта структура действует в интересах третьих лиц) и какой стратегией руководствуются новые инвесторы, покупая акции «Детского мира». Объявленная цена оферты предполагает, что компанию оценивают по коэффициенту «стоимость предприятия/EBITDA 2021о» на уровне 8,6, т. е. значительно выше средних исторических уровней.
stanislava, ну да, аналитики сбера, конечно, ни в жизни не догадаются, что Altus Capital это номинал Роснефти…
Может, это Сечин фэмили офис под шумок устраивает своеобразный тэйковер 30% конкурента?
С конским премиумом к рынку — подогреть интерес к сектору, в частности привлекательность для физиков (на фоне планов по IPO?), продолжая историю с Озоном…
AR, я ниже писал про то, что да, WB связана с Сечиным и ссылку приводил на ту же статью The Bell ))
Я на 100% уверен, что с текущими «схематозами» WB невозможно вывести IPO. Как и полечить быстро эти схематозы.
Стоит опасаться того, что они входят просто для того, чтобы убрать конкурента с рынка т.к. ДМ по факту у них единственный конкурент… если это так, то это очень грустно.
Ну и в пользу этого говорит то, что у этого Altus Capital по факту никакой розничной экспертизы нет — это обычный номинал. В 36.6, видимо, они в той же роли выступали.
Оферта Altus Capital должна позитивно повлиять на акции Детского мира в краткосрочной перспективе — Sberbank CIB
Altus Capital направила акционерам «Детского мира» оферту с предложением выкупить 220 961 000 акций ритейлера (29,9%), следует из материалов инвесткомпании.
Предложенная оферта Altus Capital должна позитивно повлиять на котировки «Детского мира» в краткосрочной перспективе, однако более долгосрочные последствия не вполне очевидны. Новый собственник может получить два-три места в совете директоров, что обеспечит ему рычаги влияния на этот орган корпоративного управления.
Красноперов Михаил
Крылов Андрей
Sberbank CIB
Было бы интересно узнать, в чьих интересах действует AltusCapital (если эта структура действует в интересах третьих лиц) и какой стратегией руководствуются новые инвесторы, покупая акции «Детского мира». Объявленная цена оферты предполагает, что компанию оценивают по коэффициенту «стоимость предприятия/EBITDA 2021о» на уровне 8,6, т. е. значительно выше средних исторических уровней.
stanislava, ну да, аналитики сбера, конечно, ни в жизни не догадаются, что Altus Capital это номинал Роснефти…
Может, это Сечин фэмили офис под шумок устраивает своеобразный тэйковер 30% конкурента?
С конским премиумом к рынку — подогреть интерес к сектору, в частности привлекательность для физиков (на фоне планов по IPO?), продолжая историю с Озоном…
AR, я ниже писал про то, что да, WB связана с Сечиным и ссылку приводил на ту же статью The Bell ))
Я на 100% уверен, что с текущими «схематозами» WB невозможно вывести IPO. Как и полечить быстро эти схематозы.
Стоит опасаться того, что они входят просто для того, чтобы убрать конкурента с рынка т.к. ДМ по факту у них единственный конкурент… если это так, то это очень грустно.
Ну и в пользу этого говорит то, что у этого Altus Capital по факту никакой розничной экспертизы нет — это обычный номинал. В 36.6, видимо, они в той же роли выступали.
Оферта Altus Capital должна позитивно повлиять на акции Детского мира в краткосрочной перспективе — Sberbank CIB
Altus Capital направила акционерам «Детского мира» оферту с предложением выкупить 220 961 000 акций ритейлера (29,9%), следует из материалов инвесткомпании.
Предложенная оферта Altus Capital должна позитивно повлиять на котировки «Детского мира» в краткосрочной перспективе, однако более долгосрочные последствия не вполне очевидны. Новый собственник может получить два-три места в совете директоров, что обеспечит ему рычаги влияния на этот орган корпоративного управления.
Красноперов Михаил
Крылов Андрей
Sberbank CIB
Было бы интересно узнать, в чьих интересах действует AltusCapital (если эта структура действует в интересах третьих лиц) и какой стратегией руководствуются новые инвесторы, покупая акции «Детского мира». Объявленная цена оферты предполагает, что компанию оценивают по коэффициенту «стоимость предприятия/EBITDA 2021о» на уровне 8,6, т. е. значительно выше средних исторических уровней.
stanislava, ну да, аналитики сбера, конечно, ни в жизни не догадаются, что Altus Capital это номинал Роснефти…
Может, это Сечин фэмили офис под шумок устраивает своеобразный тэйковер 30% конкурента?
С конским премиумом к рынку — подогреть интерес к сектору, в частности привлекательность для физиков (на фоне планов по IPO?), продолжая историю с Озоном…
Оферта Altus Capital должна позитивно повлиять на акции Детского мира в краткосрочной перспективе — Sberbank CIB
Altus Capital направила акционерам «Детского мира» оферту с предложением выкупить 220 961 000 акций ритейлера (29,9%), следует из материалов инвесткомпании.
Предложенная оферта Altus Capital должна позитивно повлиять на котировки «Детского мира» в краткосрочной перспективе, однако более долгосрочные последствия не вполне очевидны. Новый собственник может получить два-три места в совете директоров, что обеспечит ему рычаги влияния на этот орган корпоративного управления.
Красноперов Михаил
Крылов Андрей
Sberbank CIB
Было бы интересно узнать, в чьих интересах действует AltusCapital (если эта структура действует в интересах третьих лиц) и какой стратегией руководствуются новые инвесторы, покупая акции «Детского мира». Объявленная цена оферты предполагает, что компанию оценивают по коэффициенту «стоимость предприятия/EBITDA 2021о» на уровне 8,6, т. е. значительно выше средних исторических уровней.
Оферта Altus Capital должна позитивно повлиять на акции Детского мира в краткосрочной перспективе — Sberbank CIB
Altus Capital направила акционерам «Детского мира» оферту с предложением выкупить 220 961 000 акций ритейлера (29,9%), следует из материалов инвесткомпании.
Предложенная оферта Altus Capital должна позитивно повлиять на котировки «Детского мира» в краткосрочной перспективе, однако более долгосрочные последствия не вполне очевидны. Новый собственник может получить два-три места в совете директоров, что обеспечит ему рычаги влияния на этот орган корпоративного управления.
Красноперов Михаил
Крылов Андрей
Sberbank CIB
Было бы интересно узнать, в чьих интересах действует AltusCapital (если эта структура действует в интересах третьих лиц) и какой стратегией руководствуются новые инвесторы, покупая акции «Детского мира». Объявленная цена оферты предполагает, что компанию оценивают по коэффициенту «стоимость предприятия/EBITDA 2021о» на уровне 8,6, т. е. значительно выше средних исторических уровней.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
В довесок от самого ДМ нет никаких комментариев
jarkminne, какие комментарии вы хотите от менеджмента, который не является стороной переговоров в недружественном поглощении?
А почему бы менеджменту в ответ на это не объявить SPO.
Дальнейшее движение акции Детского мира вверх будет ограниченным — Газпромбанк
Altus Capital объявил о начале сбора заявок на продажу акций ПАО «Детский мир» по цене 160 руб. за акцию. Покупатель намерен приобрести не более 220 961 тыс. акций, что соответствует 29,9% акций компании. Срок подачи заявок истекает в 16:00 по московскому времени 18 декабря 2020 г.
Эффект на компанию. Предложенная Altus Capital цена (160 руб./акц.) предполагает:
— премию в размере 27,9% к цене закрытия в прошлую пятницу, 27 ноября (125,12 руб.)
— премию в размере 33,3% по отношению к средней цене за прошедший месяц (120 руб.)
— премию в размере 38% по отношению к средней цене за 3 месяца (115,93 руб.)
— премию в размере 43,2% по отношению к средней цене за 6 месяцев (111,74 руб.)
— премию в размере 42,9% по отношению к цене на последнем SPO в сентябре 2020 г. (112 руб.)
Поскольку общий размер оферты меньше 30%, после ее исполнения у инвестора не возникает обязательства сделать обязательную оферту о выкупе акций у всех существующих акционеров компании.
Что касается бизнес-логики сделки, мы считаем, что покупка Детского мира может быть интересна онлайн-ретейлерам, заинтересованным в развитии собственной логистической инфраструктуры в регионах. В этом контексте Детский мир с его обширной сетью, насчитывающей 810 магазинов по всей России и в Казахстане, а также огромной лояльной клиентской базой – это отличный актив для любого онлайн-ретейлера, стремящегося получить физическое присутствие на местах для масштабирования своего бизнеса по всей стране.
Авто-репост. Читать в блоге >>>
В довесок от самого ДМ нет никаких комментариев
Хотя, вот Altus Capital особождает кэш для сделки по Детскому Миру, продав пакет в сети «36.6» на 11.5 млрд руб.
🧐 Может и правда купят долю в ДМ.
@onfleek419 
Роман Ранний, Ну по аптекам они на допке по 5 руб. брали по минимуму, а здесь на максимуме. Думаю, для перепродажи кому-то берут.
khornickjaadle,
странно тогда, почему они до 29.9% ДМ хотят приобрести. это ведь уже не спекуляция получается, а блокирующий пакет, а учитывая, что контрольного пакета ДМ нет ни у кого, то может и не странно вовсе)
Петр Варламов, У них такой же был и в аптеках. Может выкупят 29,9, а потом разобьют на мелкие, как в аптеках. Скоро узнаем.
Вчера на российском рынке произошло неординарное событие, которое требует осмысления:
ИНВЕСТКОМПАНИЯ ALTUS CAPITAL НАМЕРЕНА ПРИОБРЕСТИ ДО 29,9% «ДЕТСКОГО МИРА», ПРЕДЛОЖИЛА ОФЕРТУ ДЕРЖАТЕЛЕМ АКЦИЙ РИТЕЙЛЕРА — ИНВЕСТКОМПАНИЯ
ALTUS CAPITAL ГОТОВА КУПИТЬ АКЦИИ «ДЕТСКОГО МИРА» ПО 160 РУБ ЗА БУМАГУ, НА ВЫКУП ДО 29,9% МОЖЕТ ПОТРАТИТЬ ПОРЯДКА 35,3 МЛРД РУБ — ИНВЕСТКОМПАНИЯ
Всего пару месяцев назад, после окончательного выхода АФК Система из капитала, мы восхищались тем, что Детский мир стал первой частной компанией без мажоритарного акционера! Это событие открывало для бизнеса как своеобразные страновые риски, так и огромные возможности. Возможности реализовались раньше. Заключались они в том, что кто-то, в нашем случае Altus Capital, может захотеть стать контролирующим акционером компании. Что бы осуществить свое желание у них будет только два пути:
— мучительно долго собирать пакет в стакане. Процесс может занять несколько лет из за достаточно низкой ликвидности нашего рынка;
— сделать оферту с премией к рынку и скупить сразу много акций!
Altus выбрал второй путь, а акционеры неожиданно получили существенную премию к котировкам и некий ориентир по справедливой стоимости компании! Здорово!
Правда спешить впадать в эйфорию чуть-чуть рано и котировки Детского мира, которые сейчас на 10% ниже цены потенциальной оферты, четко отражают некоторые риски присутствующие в будущей сделки. Перечислим их:
1) Уникальность сделки. На моей памяти это первая в истории нашей биржи официальная попытка получить контроль над компанией через рыночные механизм! Altus творит историю!
2) Собственно из первого пункта логично вытекает второй — подобных сделок еще не было и не до конца понятно насколько «официальна» подобная оферта и точно ли это на самом деле она. Есть вероятность (судя по котировкам рынок ее оценивает в 5 — 10%), что все отменится.
3) Оказывается Altus является акционером компании Аптеки 36,6. Сам факт покупки подобной компании солидным инвестиционным фондом это черное пятно на репутации. К тому же котировки 36,6 очень странно себя ведут в последнее время. Нет ли ту совпадения или связи?
Я искренне надеюсь, что история с офертой от Altus закончится хорошо, а акционеры получат свою честную оферту по 160 рублей. Такое событие станет большим позитивом для рынка и настоящей вехой в его развитии. Глядишь, через 20 — 30 лет у нас сформируется полноценный средний класс рантье, а вслед за запросам общества (когда слово инвестор для государства будет означать не бессмысленный фрик, которого нужно обложить налогами, а важную часть электората) начнутся улучшения в законодательной сфере и в общественной жизни.
Роман Ранний, к сожалению, все «аналитики» в упор не видят, похоже, одного простого факта — Altus Capital это просто ширма, потому что у них явно нет таких денег.
Это фонд, который про себя пишет, что «участвовал в сделках суммой до миллиарда долларов» или типа того.
«Солидный» фонд? Ха-ха.
Так вот вопрос — «Система» продавала в открытую 25% акций по 112 буквально 2 месяца назад. И туда «никто не пришел» с таким предложением. А сейчас «вдруг» всплывает офер на 160 по рынку.
При этом данный офер по Российским законам вообще в принипе никаких обязательств не налагает ни на что. То есть к нему даже документов нет — вы можете с тем же успехом выйти на Тверскую и крикнуть о покупке.
Собственно, основные вопросы:
1. Кому нужна ширма для покупки «белой и пушистой» публичной компании с рынка?
2. Почему этот «кто-то» не купил на SPO.
Как говорится, половина ответа лежит в вопросе )
Банда Анонимов, думаешь кто-то хочет деньги отмыть или спрятать?
Роман Ранний, я думаю, что за ширмой тот, кому не стоит светиться. Отмыть и спрятать — нет.
И кто по каким-то причинам не мог купить напрямую у ВПЕ.
Банда Анонимов, МКБ мог без прокладки ДМ купить, разве нет?
Роман Ранний, прочитай еще раз. мкб тут не при чем.
Банда Анонимов, а прямо сказать нельзя или смысла дальше нет разговор продолжать?
а то в загадки играть нет времени
Роман Ранний, в какие загадки?
Вам все пережевали и в рот уже положили… но вы и сейчас не можете сообразить.
Роснефть это Сечин. Как и МКБ и WB, судя по всему.
Банда Анонимов, это вы не можете сообразить что МКБ может действовать в интересах Роснефти и как я уже писал:
МКБ мог без прокладки ДМ купить, разве нет?
МКБ не инвестбанк, он ничего не покупает. В 36.6 он продал долги, а не акции.
А сейчас акции покупаются на бермудский оффшор Gulf Investments Limited, один из управляющих которого — партнер UFG Assets. Хотя его выкупил тот чувак из Altus.
Что и рождает много вопросов по поводу намерений.
Вчера на российском рынке произошло неординарное событие, которое требует осмысления:
ИНВЕСТКОМПАНИЯ ALTUS CAPITAL НАМЕРЕНА ПРИОБРЕСТИ ДО 29,9% «ДЕТСКОГО МИРА», ПРЕДЛОЖИЛА ОФЕРТУ ДЕРЖАТЕЛЕМ АКЦИЙ РИТЕЙЛЕРА — ИНВЕСТКОМПАНИЯ
ALTUS CAPITAL ГОТОВА КУПИТЬ АКЦИИ «ДЕТСКОГО МИРА» ПО 160 РУБ ЗА БУМАГУ, НА ВЫКУП ДО 29,9% МОЖЕТ ПОТРАТИТЬ ПОРЯДКА 35,3 МЛРД РУБ — ИНВЕСТКОМПАНИЯ
Всего пару месяцев назад, после окончательного выхода АФК Система из капитала, мы восхищались тем, что Детский мир стал первой частной компанией без мажоритарного акционера! Это событие открывало для бизнеса как своеобразные страновые риски, так и огромные возможности. Возможности реализовались раньше. Заключались они в том, что кто-то, в нашем случае Altus Capital, может захотеть стать контролирующим акционером компании. Что бы осуществить свое желание у них будет только два пути:
— мучительно долго собирать пакет в стакане. Процесс может занять несколько лет из за достаточно низкой ликвидности нашего рынка;
— сделать оферту с премией к рынку и скупить сразу много акций!
Altus выбрал второй путь, а акционеры неожиданно получили существенную премию к котировкам и некий ориентир по справедливой стоимости компании! Здорово!
Правда спешить впадать в эйфорию чуть-чуть рано и котировки Детского мира, которые сейчас на 10% ниже цены потенциальной оферты, четко отражают некоторые риски присутствующие в будущей сделки. Перечислим их:
1) Уникальность сделки. На моей памяти это первая в истории нашей биржи официальная попытка получить контроль над компанией через рыночные механизм! Altus творит историю!
2) Собственно из первого пункта логично вытекает второй — подобных сделок еще не было и не до конца понятно насколько «официальна» подобная оферта и точно ли это на самом деле она. Есть вероятность (судя по котировкам рынок ее оценивает в 5 — 10%), что все отменится.
3) Оказывается Altus является акционером компании Аптеки 36,6. Сам факт покупки подобной компании солидным инвестиционным фондом это черное пятно на репутации. К тому же котировки 36,6 очень странно себя ведут в последнее время. Нет ли ту совпадения или связи?
Я искренне надеюсь, что история с офертой от Altus закончится хорошо, а акционеры получат свою честную оферту по 160 рублей. Такое событие станет большим позитивом для рынка и настоящей вехой в его развитии. Глядишь, через 20 — 30 лет у нас сформируется полноценный средний класс рантье, а вслед за запросам общества (когда слово инвестор для государства будет означать не бессмысленный фрик, которого нужно обложить налогами, а важную часть электората) начнутся улучшения в законодательной сфере и в общественной жизни.
Роман Ранний, к сожалению, все «аналитики» в упор не видят, похоже, одного простого факта — Altus Capital это просто ширма, потому что у них явно нет таких денег.
Это фонд, который про себя пишет, что «участвовал в сделках суммой до миллиарда долларов» или типа того.
«Солидный» фонд? Ха-ха.
Так вот вопрос — «Система» продавала в открытую 25% акций по 112 буквально 2 месяца назад. И туда «никто не пришел» с таким предложением. А сейчас «вдруг» всплывает офер на 160 по рынку.
При этом данный офер по Российским законам вообще в принипе никаких обязательств не налагает ни на что. То есть к нему даже документов нет — вы можете с тем же успехом выйти на Тверскую и крикнуть о покупке.
Собственно, основные вопросы:
1. Кому нужна ширма для покупки «белой и пушистой» публичной компании с рынка?
2. Почему этот «кто-то» не купил на SPO.
Как говорится, половина ответа лежит в вопросе )
Банда Анонимов, думаешь кто-то хочет деньги отмыть или спрятать?
Роман Ранний, я думаю, что за ширмой тот, кому не стоит светиться. Отмыть и спрятать — нет.
И кто по каким-то причинам не мог купить напрямую у ВПЕ.
Банда Анонимов, МКБ мог без прокладки ДМ купить, разве нет?
Роман Ранний, прочитай еще раз. мкб тут не при чем.
Банда Анонимов, а прямо сказать нельзя или смысла дальше нет разговор продолжать?
а то в загадки играть нет времени
Роман Ранний, в какие загадки?
Вам все пережевали и в рот уже положили… но вы и сейчас не можете сообразить.
Роснефть это Сечин. Как и МКБ и WB, судя по всему.
Банда Анонимов, это вы не можете сообразить что МКБ может действовать в интересах Роснефти и как я уже писал:
МКБ мог без прокладки ДМ купить, разве нет?
Хотя, вот Altus Capital особождает кэш для сделки по Детскому Миру, продав пакет в сети «36.6» на 11.5 млрд руб.
🧐 Может и правда купят долю в ДМ.
@onfleek419
Роман Ранний, Ну по аптекам они на допке по 5 руб. брали по минимуму, а здесь на максимуме. Думаю, для перепродажи кому-то берут.
khornickjaadle,
странно тогда, почему они до 29.9% ДМ хотят приобрести. это ведь уже не спекуляция получается, а блокирующий пакет, а учитывая, что контрольного пакета ДМ нет ни у кого, то может и не странно вовсе)
Вчера на российском рынке произошло неординарное событие, которое требует осмысления:
ИНВЕСТКОМПАНИЯ ALTUS CAPITAL НАМЕРЕНА ПРИОБРЕСТИ ДО 29,9% «ДЕТСКОГО МИРА», ПРЕДЛОЖИЛА ОФЕРТУ ДЕРЖАТЕЛЕМ АКЦИЙ РИТЕЙЛЕРА — ИНВЕСТКОМПАНИЯ
ALTUS CAPITAL ГОТОВА КУПИТЬ АКЦИИ «ДЕТСКОГО МИРА» ПО 160 РУБ ЗА БУМАГУ, НА ВЫКУП ДО 29,9% МОЖЕТ ПОТРАТИТЬ ПОРЯДКА 35,3 МЛРД РУБ — ИНВЕСТКОМПАНИЯ
Всего пару месяцев назад, после окончательного выхода АФК Система из капитала, мы восхищались тем, что Детский мир стал первой частной компанией без мажоритарного акционера! Это событие открывало для бизнеса как своеобразные страновые риски, так и огромные возможности. Возможности реализовались раньше. Заключались они в том, что кто-то, в нашем случае Altus Capital, может захотеть стать контролирующим акционером компании. Что бы осуществить свое желание у них будет только два пути:
— мучительно долго собирать пакет в стакане. Процесс может занять несколько лет из за достаточно низкой ликвидности нашего рынка;
— сделать оферту с премией к рынку и скупить сразу много акций!
Altus выбрал второй путь, а акционеры неожиданно получили существенную премию к котировкам и некий ориентир по справедливой стоимости компании! Здорово!
Правда спешить впадать в эйфорию чуть-чуть рано и котировки Детского мира, которые сейчас на 10% ниже цены потенциальной оферты, четко отражают некоторые риски присутствующие в будущей сделки. Перечислим их:
1) Уникальность сделки. На моей памяти это первая в истории нашей биржи официальная попытка получить контроль над компанией через рыночные механизм! Altus творит историю!
2) Собственно из первого пункта логично вытекает второй — подобных сделок еще не было и не до конца понятно насколько «официальна» подобная оферта и точно ли это на самом деле она. Есть вероятность (судя по котировкам рынок ее оценивает в 5 — 10%), что все отменится.
3) Оказывается Altus является акционером компании Аптеки 36,6. Сам факт покупки подобной компании солидным инвестиционным фондом это черное пятно на репутации. К тому же котировки 36,6 очень странно себя ведут в последнее время. Нет ли ту совпадения или связи?
Я искренне надеюсь, что история с офертой от Altus закончится хорошо, а акционеры получат свою честную оферту по 160 рублей. Такое событие станет большим позитивом для рынка и настоящей вехой в его развитии. Глядишь, через 20 — 30 лет у нас сформируется полноценный средний класс рантье, а вслед за запросам общества (когда слово инвестор для государства будет означать не бессмысленный фрик, которого нужно обложить налогами, а важную часть электората) начнутся улучшения в законодательной сфере и в общественной жизни.
Роман Ранний, к сожалению, все «аналитики» в упор не видят, похоже, одного простого факта — Altus Capital это просто ширма, потому что у них явно нет таких денег.
Это фонд, который про себя пишет, что «участвовал в сделках суммой до миллиарда долларов» или типа того.
«Солидный» фонд? Ха-ха.
Так вот вопрос — «Система» продавала в открытую 25% акций по 112 буквально 2 месяца назад. И туда «никто не пришел» с таким предложением. А сейчас «вдруг» всплывает офер на 160 по рынку.
При этом данный офер по Российским законам вообще в принипе никаких обязательств не налагает ни на что. То есть к нему даже документов нет — вы можете с тем же успехом выйти на Тверскую и крикнуть о покупке.
Собственно, основные вопросы:
1. Кому нужна ширма для покупки «белой и пушистой» публичной компании с рынка?
2. Почему этот «кто-то» не купил на SPO.
Как говорится, половина ответа лежит в вопросе )
Банда Анонимов, думаешь кто-то хочет деньги отмыть или спрятать?
Роман Ранний, я думаю, что за ширмой тот, кому не стоит светиться. Отмыть и спрятать — нет.
И кто по каким-то причинам не мог купить напрямую у ВПЕ.
Банда Анонимов, МКБ мог без прокладки ДМ купить, разве нет?
Роман Ранний, прочитай еще раз. мкб тут не при чем.
Банда Анонимов, а прямо сказать нельзя или смысла дальше нет разговор продолжать?
а то в загадки играть нет времени
Роман Ранний, в какие загадки?
Хотя, вот Altus Capital особождает кэш для сделки по Детскому Миру, продав пакет в сети «36.6» на 11.5 млрд руб.
🧐 Может и правда купят долю в ДМ.
@onfleek419
Роман Ранний, Ну по аптекам они на допке по 5 руб. брали по минимуму, а здесь на максимуме. Думаю, для перепродажи кому-то берут.
Вчера на российском рынке произошло неординарное событие, которое требует осмысления:
ИНВЕСТКОМПАНИЯ ALTUS CAPITAL НАМЕРЕНА ПРИОБРЕСТИ ДО 29,9% «ДЕТСКОГО МИРА», ПРЕДЛОЖИЛА ОФЕРТУ ДЕРЖАТЕЛЕМ АКЦИЙ РИТЕЙЛЕРА — ИНВЕСТКОМПАНИЯ
ALTUS CAPITAL ГОТОВА КУПИТЬ АКЦИИ «ДЕТСКОГО МИРА» ПО 160 РУБ ЗА БУМАГУ, НА ВЫКУП ДО 29,9% МОЖЕТ ПОТРАТИТЬ ПОРЯДКА 35,3 МЛРД РУБ — ИНВЕСТКОМПАНИЯ
Всего пару месяцев назад, после окончательного выхода АФК Система из капитала, мы восхищались тем, что Детский мир стал первой частной компанией без мажоритарного акционера! Это событие открывало для бизнеса как своеобразные страновые риски, так и огромные возможности. Возможности реализовались раньше. Заключались они в том, что кто-то, в нашем случае Altus Capital, может захотеть стать контролирующим акционером компании. Что бы осуществить свое желание у них будет только два пути:
— мучительно долго собирать пакет в стакане. Процесс может занять несколько лет из за достаточно низкой ликвидности нашего рынка;
— сделать оферту с премией к рынку и скупить сразу много акций!
Altus выбрал второй путь, а акционеры неожиданно получили существенную премию к котировкам и некий ориентир по справедливой стоимости компании! Здорово!
Правда спешить впадать в эйфорию чуть-чуть рано и котировки Детского мира, которые сейчас на 10% ниже цены потенциальной оферты, четко отражают некоторые риски присутствующие в будущей сделки. Перечислим их:
1) Уникальность сделки. На моей памяти это первая в истории нашей биржи официальная попытка получить контроль над компанией через рыночные механизм! Altus творит историю!
2) Собственно из первого пункта логично вытекает второй — подобных сделок еще не было и не до конца понятно насколько «официальна» подобная оферта и точно ли это на самом деле она. Есть вероятность (судя по котировкам рынок ее оценивает в 5 — 10%), что все отменится.
3) Оказывается Altus является акционером компании Аптеки 36,6. Сам факт покупки подобной компании солидным инвестиционным фондом это черное пятно на репутации. К тому же котировки 36,6 очень странно себя ведут в последнее время. Нет ли ту совпадения или связи?
Я искренне надеюсь, что история с офертой от Altus закончится хорошо, а акционеры получат свою честную оферту по 160 рублей. Такое событие станет большим позитивом для рынка и настоящей вехой в его развитии. Глядишь, через 20 — 30 лет у нас сформируется полноценный средний класс рантье, а вслед за запросам общества (когда слово инвестор для государства будет означать не бессмысленный фрик, которого нужно обложить налогами, а важную часть электората) начнутся улучшения в законодательной сфере и в общественной жизни.
Роман Ранний, к сожалению, все «аналитики» в упор не видят, похоже, одного простого факта — Altus Capital это просто ширма, потому что у них явно нет таких денег.
Это фонд, который про себя пишет, что «участвовал в сделках суммой до миллиарда долларов» или типа того.
«Солидный» фонд? Ха-ха.
Так вот вопрос — «Система» продавала в открытую 25% акций по 112 буквально 2 месяца назад. И туда «никто не пришел» с таким предложением. А сейчас «вдруг» всплывает офер на 160 по рынку.
При этом данный офер по Российским законам вообще в принипе никаких обязательств не налагает ни на что. То есть к нему даже документов нет — вы можете с тем же успехом выйти на Тверскую и крикнуть о покупке.
Собственно, основные вопросы:
1. Кому нужна ширма для покупки «белой и пушистой» публичной компании с рынка?
2. Почему этот «кто-то» не купил на SPO.
Как говорится, половина ответа лежит в вопросе )
Банда Анонимов, думаешь кто-то хочет деньги отмыть или спрятать?
Роман Ранний, я думаю, что за ширмой тот, кому не стоит светиться. Отмыть и спрятать — нет.
И кто по каким-то причинам не мог купить напрямую у ВПЕ.
Банда Анонимов, МКБ мог без прокладки ДМ купить, разве нет?
Роман Ранний, прочитай еще раз. мкб тут не при чем.
Банда Анонимов, а прямо сказать нельзя или смысла дальше нет разговор продолжать?
а то в загадки играть нет времени
Роман Ранний,
это ведь обычный «троль», конечно, никакой конкретики Вы в ответ не услышите. никакой особой инфы у него нет и быть не может, но людей, которые тут по делу ДМ многое что писали и продолжают писать, этот троль сразу нелицеприятно обвинял и оскорблял. короче, обычный балабол))))
Источник статьи: http://smart-lab.ru/forum/DSKY/page92/